§ 2

§ 2. 1. Ilekroç wrozporzàdzeniu jest mowa o: 1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ zdnia21sierpnia 1997 r. — Prawo opublicznym obrociepapierami wartoÊciowymi; 1921ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓWzdnia 11 sierpnia 2004 r. wsprawie szczegó∏owych warunków, jakim powinien odpowiadaç prospekt emisyjny oraz skrót prospektu ————————1)Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏yog∏oszone wDz. U. z2002 r. Nr 240, poz. 2055, z2003 r.Nr50, poz. 424, Nr 84, poz. 774, Nr 124, poz. 1151, Nr 170,poz. 1651 i Nr 223, poz. 2216 oraz z2004 r. Nr 64, poz. 594,Nr 91, poz. 871, Nr 96, poz. 959, Nr 116, poz. 1205 i Nr 146,poz. 1546. 2) ustawie orachunkowoÊci — rozumie si´ przez toustaw´ zdnia 29 wrzeÊnia 1994 r. orachunkowo-Êci (Dz. U. z2002 r. Nr 76, poz. 694, zpóên. zm.2)); 3) ustawie olistach zastawnych — rozumie si´ przezto ustaw´ zdnia 29 sierpnia 1997 r. olistach za-stawnych ibankach hipotecznych (Dz. U. z2003 r.Nr 99, poz. 919); 4) ustawie oobligacjach — rozumie si´ przez to usta-w´ zdnia 29 czerwca 1995 r. oobligacjach (Dz. U.z2001 r. Nr 120, poz. 1300, z2002 r. Nr 216,poz.1824 oraz z2003r. Nr 217, poz. 2124); 5) ustawie ofunduszach — rozumie si´ przez to usta-w´ zdnia 27 maja 2004 r. ofunduszach inwestycyj-nych (Dz. U.Nr 146, poz. 1546); 6) ustawie oNFI — rozumie si´ przez to ustaw´ zdnia30 kwietnia 1993 r. onarodowych funduszach in-westycyjnych iich prywatyzacji (Dz. U. Nr 44,poz.202, zpóên. zm.3));7) ustawie Prawo bankowe — rozumie si´ przez toustaw´ zdnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo banko-we (Dz. U. z2002 r. Nr 72, poz. 665, zpóên. zm.4));8) ustawie odzia∏alnoÊci ubezpieczeniowej — rozu-mie si´ przez to ustaw´ zdnia 22 maja 2003 r.odzia∏alnoÊci ubezpieczeniowej (Dz. U. Nr 124,poz. 1151 oraz z2004 r. Nr 91, poz. 870 iNr 96,poz.959); 9) ustawie oKRS — rozumie si´ przez to ustaw´zdnia 20 sierpnia 1997 r. oKrajowym Rejestrze Sà-dowym (Dz. U. z2001 r. Nr 17, poz. 209, zpóên.zm.5)); 10) rozporzàdzeniu oraportach bie˝àcych iokreso-wych — rozumie si´ przez to rozporzàdzenie RadyMinistrów zdnia 16 paêdziernika 2001 r. wsprawieinformacji bie˝àcych iokresowych przekazywa-nych przez emitentów papierów wartoÊciowych(Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z2002 r. Nr 31, poz. 280oraz z2003 r. Nr 220, poz.2169);11) rynku regulowanym — rozumie si´ przez to rynek,októrym mowa wart. 4 pkt 14 ustawy;12) urz´dowym rynku gie∏dowym — rozumie si´ przezto rynek, októrym mowa wart. 90 ust. 1 pkt 1ustawy; 13) nieurz´dowym rynku gie∏dowym — rozumie si´przez to rynek, októrym mowa wart. 90 ust. 1pkt2 lit. austawy; 14) nieurz´dowym rynku pozagie∏dowym — rozumiesi´ przez to rynek, októrym mowa wart. 90 ust. 1pkt 2 lit. bustawy; 15) obowiàzkach informacyjnych na rynku nieurz´do-wym — rozumie si´ przez to obowiàzki informa-cyjne emitentów, których papiery wartoÊcioweznajdujà si´ wobrocie na nieurz´dowym rynkugie∏dowym, okreÊlone wregulaminie wydanymna podstawie art. 105 ust. 1 ustawy, albo którychpapiery wartoÊciowe znajdujà si´ wobrocie nanieurz´dowym rynku pozagie∏dowym, okreÊlonewregulaminie wydanym na podstawie art. 115ust. 1 ustawy;16) Komisji — rozumie si´ przez to Komisj´ PapierówWartoÊciowych iGie∏d; 17) Krajowym Depozycie — rozumie si´ przez to Kra-jowy Depozyt Papierów WartoÊciowych S.A.; 18) podmiocie zagranicznym — rozumie si´ przez topodmiot majàcy siedzib´ lub miejsce zamieszka-nia poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, b´-dàcy osobà prawnà, osobà fizycznà albo jednost-kà organizacyjnà nieposiadajàcà osobowoÊciprawnej; 19) OECD — rozumie si´ przez to Organizacj´ Wspó∏-pracy Gospodarczej iRozwoju;20)funduszu — rozumie si´ przez to fundusz inwesty-cyjny zamkni´ty, utworzony na podstawie ustawyofunduszach, oraz fundusz inwestycyjny otwarty,utworzony na podstawie przepisów paƒstwa b´-dàcego cz∏onkiem OECD;21)funduszu portfelowym — rozumie si´ przez tofundusz, októrym mowa wart. 179 ustawy ofun-duszach;22) funduszu sekurytyzacyjnym — rozumie si´ przezto fundusz, októrym mowa wart. 183 ustawyofunduszach;23) funduszu aktywów niepublicznych — rozumie si´przez to fundusz, októrym mowa wart. 196 usta-wy ofunduszach;Dziennik Ustaw Nr 186—12876—Poz. 1921————————2)Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏yog∏oszone wDz. U. z2003 r. Nr 60, poz. 535, Nr 124,poz.1152, Nr 139, poz. 1324 i Nr 229, poz. 2276 orazz2004r. Nr 96, poz. 959, Nr 145, poz. 1535 iNr 146,poz.1546.3)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone wDz. U.z1994 r. Nr 84, poz. 385, z1997 r. Nr 30, poz. 164, Nr 47,poz. 298 iNr 107, poz. 691, z2000 r. Nr 122, poz. 1319,z2001 r. Nr 63, poz. 637 oraz z 2002 r. Nr 240, poz. 2055.4)Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏yog∏oszone wDz. U. z2002 r. Nr 126, poz. 1070, Nr 141,poz.1178, Nr 144, poz. 1208, Nr 153, poz. 1271, Nr 169,poz. 1385 i1387 i Nr 241, poz. 2074, z2003 r. Nr 50,poz.424, Nr 60, poz. 535, Nr 65, poz. 594, Nr 228, poz.2260i Nr 229, poz. 2276 oraz z2004 r. Nr 64, poz. 594, Nr 68,poz. 623, Nr 91, poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 121,poz.1264, Nr 146, poz. 1546 i Nr 173, poz. 1808.5)Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏yog∏oszone wDz. U. z2001 r. Nr 110, poz. 1189, z2002 r.Nr1, poz. 2 i Nr 113, poz. 984, z2003 r. Nr 49, poz. 408,Nr60, poz. 535, Nr 96, poz. 874, Nr 217, poz. 2125, Nr 228,poz. 2256 i Nr 229, poz. 2276 oraz z2004 r. Nr 96, poz. 959i Nr 173, poz. 1808. 24) funduszu zwydzielonymi subfunduszami — rozu-mie si´ przez to fundusz, októrym mowawart.159 ustawy ofunduszach;25) funduszu inwestycyjnym podstawowym ifundu-szu inwestycyjnym powiàzanym — rozumie si´przez to fundusze, októrych mowa wart. 170 usta-wy ofunduszach;26) narodowym funduszu inwestycyjnym — rozumiesi´ przez to narodowy fundusz inwestycyjny,utworzony na podstawie ustawy oNFI; 27) domu maklerskim — rozumie si´ przez to dom ma-klerski lub wydzielonà jednostk´ organizacyjnàbanku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà; 28) przedsi´biorstwie leasingowym — rozumie si´przez to przedsi´biorc´, który wzakresie swojejpodstawowej dzia∏alnoÊci gospodarczej Êwiadczy,jako finansujàcy, us∏ugi na podstawie umowy leasingu wrozumieniu art. 7091Kodeksu cywilne-go lub na podstawie ka˝dej innej umowy, na mo-cy której oddaje do odp∏atnego u˝ywania albou˝ywania ipobierania po˝ytków podlegajàceamortyzacji Êrodki trwa∏e lub wartoÊci niemate-rialne iprawne, atak˝e grunty; 29) mi´dzynarodowej instytucji finansowej — rozumiesi´ przez to instytucj´ finansowà, której cz∏onkiemjest Rzeczpospolita Polska lub Narodowy BankPolski albo przynajmniej jedno zpaƒstw nale˝à-cych do OECD lub bank centralny takiego paƒstwalub instytucja finansowa, zktórà RzeczpospolitaPolska zawar∏a umow´ regulujàcà dzia∏alnoÊç ta-kiej instytucji finansowej na terytorium Rzeczypo-spolitej Polskiej izawierajàcà stosowne postano-wienia dotyczàce emisji obligacji; 30) jednostce samorzàdu terytorialnego — rozumiesi´ przez to gmin´, powiat iwojewództwo, zwiàzkitych jednostek oraz miasto sto∏eczne Warszaw´; 31) zagranicznej jednostce terytorialnej — rozumie si´przez to wydzielonà finansowo iorganizacyjnie,na podstawie przepisów kraju pochodzenia, jed-nostk´ samorzàdu terytorialnego, która mo˝e za-ciàgaç zobowiàzania na w∏asny rachunek iwe w∏a-snym imieniu; 32) oferujàcym — rozumie si´ przez to podmiot, którypoÊredniczy wsk∏adaniu wniosku owyra˝eniezgody na wprowadzenie papierów wartoÊciowychdo publicznego obrotu lub sk∏adaniu zawiadomie-nia oemisji, lub oferuje papiery wartoÊciowewpublicznym obrocie; 33) podmiocie dominujàcym — rozumie si´ przez topodmiot dominujàcy wrozumieniu ustawy; 34) jednostce dominujàcej — rozumie si´ przez to jed-nostk´ dominujàcà wrozumieniu ustawy ora-chunkowoÊci; 35) znaczàcym inwestorze — rozumie si´ przez to zna-czàcego inwestora wrozumieniu ustawy ora-chunkowoÊci;36) jednostce zale˝nej — rozumie si´ przez to jednost-k´ zale˝nà wrozumieniu ustawy orachunkowoÊci; 37) jednostce zale˝nej od emitenta, wprzypadku gdyemitentem jest fundusz — rozumie si´ przez tospó∏k´, wktórej fundusz sprawuje kontrol´ samlub zinnymi podmiotami, awszczególnoÊci: a) ma prawo wykonywania prawa g∏osu bezpo-Êrednio lub poÊrednio zwi´kszoÊci ogólnej licz-by g∏osów worganie tej spó∏ki, tak˝e na podsta-wie porozumieƒ zinnymi uprawnionymi dog∏osu, wykonujàcymi prawo g∏osu zgodniezwolà funduszu, b) jest uprawniony do kierowania politykà finan-sowà ioperacyjnà tej spó∏ki wsposób samo-dzielny lub przez wyznaczone przez siebie oso-by lub podmioty na podstawie umowy zawartejzinnymi uprawnionymi do g∏osu, posiadajàcy-mi, na podstawie statutu lub umowy spó∏ki,∏àcznie zfunduszem, wi´kszoÊç ogólnej liczbyg∏osów wjej organie, c) jest uprawniony, jako udzia∏owiec, do powo∏y-wania lub odwo∏ywania wi´kszoÊci cz∏onkóworganów zarzàdzajàcych lub nadzorczych tejspó∏ki, lub d) jest udzia∏owcem podmiotu, którego cz∏onko-wie zarzàdu wpoprzednim roku obrotowym,wokresie bie˝àcego roku obrotowego ido cza-su sporzàdzenia sprawozdania finansowego zabie˝àcy rok obrotowy stanowià jednoczeÊniewi´cej ni˝ po∏ow´ sk∏adu zarzàdu tej spó∏ki; 38) kapita∏ach w∏asnych emitenta, wprzypadku gdyemitentem jest fundusz — rozumie si´ przez towartoÊç aktywów netto funduszu; 39) jednostce wspó∏zale˝nej — rozumie si´ przez tojednostk´ wspó∏zale˝nà wrozumieniu ustawyorachunkowoÊci;40) jednostce stowarzyszonej — rozumie si´ przez tojednostk´ stowarzyszonà wrozumieniu ustawyorachunkowoÊci; 41) jednostkach podporzàdkowanych — rozumie si´przez to jednostki podporzàdkowane wrozumie-niu ustawy orachunkowoÊci;42) jednostkach powiàzanych — rozumie si´ przez tojednostki powiàzane wrozumieniu ustawy ora-chunkowoÊci;43) grupie kapita∏owej — rozumie si´ przez to grup´kapita∏owà wrozumieniu ustawy orachunkowo-Êci;44) instytucji finansowej, stanowiàcej jednostk´ domi-nujàcà wholdingu finansowym — rozumie si´przez to instytucj´ finansowà, stanowiàcà pod-miot dominujàcy wholdingu finansowym wrozu-mieniu ustawy — Prawo bankowe;45) osobie zarzàdzajàcej — rozumie si´ przez to: a) osoby majàce istotny wp∏yw na zarzàdzanieemitentem, awszczególnoÊci: cz∏onka zarzàdu,Dziennik Ustaw Nr 186—12877—Poz. 1921 osob´ pe∏niàcà obowiàzki cz∏onka zarzàdu, pro-kurenta, syndyka izast´pc´ syndyka, kuratora,cz∏onka zarzàdu komisarycznego, nadzorc´ sà-dowego izast´pc´ nadzorcy sàdowego, zarzàd-c´ przymusowego izast´pc´ zarzàdcy przymu-sowego, cz∏onka izast´pc´ cz∏onka rady wierzy-cieli oraz pe∏nomocnika cz∏onka izast´pcycz∏onka rady wierzycieli — wprzypadku gdyemitentem jest przedsi´biorca, b) cz∏onka zarzàdu, osob´ pe∏niàcà obowiàzkicz∏onka zarzàdu, skarbnika lub sekretarza jed-nostki, prokurenta, kuratora, cz∏onka zarzàdukomisarycznego, likwidatora — wprzypadkugdy emitentem jest jednostka samorzàdu tery-torialnego, awprzypadku gdy emitentem jestzagraniczna jednostka terytorialna — osob´pe∏niàcà funkcj´ odpowiadajàcà funkcji cz∏onkazarzàdu, skarbnika lub sekretarza tej jednostki, c) ministra lub inne osoby, wktórych kompeten-cjach le˝y podejmowanie decyzji lub nadzórnad realizacjà wype∏niania zobowiàzaƒ wynika-jàcych zemitowanych przez inne paƒstwo pa-pierów wartoÊciowych, d) osoby majàce istotny wp∏yw na dzia∏alnoÊçemitenta, wszczególnoÊci na decyzje inwesty-cyjne, wtym: cz∏onka zarzàdu, osob´ pe∏niàcàobowiàzki cz∏onka zarzàdu, prokurenta, kurato-ra, cz∏onka zarzàdu komisarycznego lub proku-renta towarzystwa funduszy inwestycyjnych za-rzàdzajàcego emitentem, likwidatora, atak˝eosoby podejmujàce decyzje inwestycyjne napodstawie zlecenia zarzàdzania portfelem inwe-stycyjnym funduszu lub jego cz´Êcià, wprzy-padku, októrym mowa wart. 46 ustawy ofun-duszach — wprzypadku gdy emitentem jestfundusz; 46) osobie nadzorujàcej — rozumie si´ przez to: a) cz∏onka rady nadzorczej, cz∏onka komisji rewi-zyjnej lub cz∏onka innego organu, powo∏anegowpodmiocie wcelu nadzorowania jego prawi-d∏owego dzia∏ania — wprzypadku gdy emiten-tem jest przedsi´biorca, b) przewodniczàcego rady jednostki — wprzypad-ku gdy emitentem jest jednostka samorzàdu te-rytorialnego, awprzypadku gdy emitentem jestzagraniczna jednostka terytorialna — osob´pe∏niàcà funkcj´ odpowiadajàcà funkcji prze-wodniczàcego rady tej jednostki, c) cz∏onka rady nadzorczej towarzystwa funduszyinwestycyjnych zarzàdzajàcego emitentem —wprzypadku gdy emitentem jest fundusz; 47) podmiocie powiàzanym — rozumie si´ przez to: a) podmiot dominujàcy wstosunku do emitenta,jednostk´ podporzàdkowanà wobec podmiotudominujàcego albo wspó∏ma∏˝onka, krewnychipowinowatych do drugiego stopnia, przyspo-sobionego lub przysposabiajàcego oraz inneosoby, zktórymi podmiot dominujàcy jest po-wiàzany osobiÊcie, atak˝e podmiot, wktórymjedna ztych osób jest podmiotem dominujà-cym lub osobà zarzàdzajàcà, b) innego akcjonariusza (wspólnika) posiadajàce-go co najmniej 20 % g∏osów na walnym zgro-madzeniu emitenta, atak˝e jednostk´ od niegozale˝nà lub podmiot, wktórym jest osobà zarzà-dzajàcà, c) jednostk´ podporzàdkowanà wobec emitenta,awprzypadku gdy emitentem jest fundusz —jednostk´ powiàzanà ztowarzystwem funduszyinwestycyjnych zarzàdzajàcym emitentem, d) osob´ zarzàdzajàcà lub nadzorujàcà emitenta,jej wspó∏ma∏˝onka, krewnych ipowinowatychdo drugiego stopnia, przysposobionego lubprzysposabiajàcego oraz inne osoby, zktórymijest powiàzany osobiÊcie, atak˝e podmiot,wktórym jedna ztych osób jest podmiotem do-minujàcym lub osobà zarzàdzajàcà; 48) emitencie bazy — rozumie si´ przez to emitentapapierów wartoÊciowych, które stanowià podsta-w´ wystawienia kwitów depozytowych; 49) domu depozytowym — rozumie si´ przez to insty-tucj´ finansowà wystawiajàcà lub zamierzajàcàwystawiç kwity depozytowe na podstawie umowyzemitentem bazy; 50) certyfikacie inwestycyjnym — rozumie si´ przez tocertyfikat inwestycyjny, októrym mowa wustawieofunduszach, jak równie˝ papier wartoÊciowy re-prezentujàcy prawa majàtkowe uczestników fun-duszu otwartego, utworzonego na podstawieprzepisów prawa kraju b´dàcego cz∏onkiemOECD; 51) certyfikacie inwestycyjnym zwiàzanym zsubfun-duszem — rozumie si´ przez to certyfikat inwesty-cyjny emitowany przez fundusz zwydzielonymisubfunduszami;52) przekazywaniu raportu lub informacji, udost´pnie-niu raportu lub informacji — rozumie si´ przez toprzekazywanie informacji do publicznej wiadomo-Êci, na podstawie art. 81 ust. 1 pkt 2 i3 ustawy; 53) raporcie bie˝àcym — rozumie si´ przez to raportbie˝àcy wrozumieniu rozporzàdzenia oraportachbie˝àcych iokresowych lub informacje przekazy-wane zgodnie zobowiàzkami informacyjnymi narynku nieurz´dowym; 54) raporcie okresowym — rozumie si´ przez to raportokresowy wrozumieniu rozporzàdzenia orapor-tach bie˝àcych iokresowych lub informacje prze-kazywane zgodnie zobowiàzkami informacyjnymina rynku nieurz´dowym; 55) sprawozdaniu finansowym — rozumie si´ przez tosprawozdanie finansowe, sporzàdzone zgodniezobowiàzujàcymi zasadami rachunkowoÊciiujawniajàce dane zgodnie zwymogami rozporzà-dzenia, awprzypadku gdy emitentem jest fundusz— sprawozdanie finansowe sporzàdzone zgodniezrozporzàdzeniem Ministra Finansów z dniaDziennik Ustaw Nr 186—12878—Poz. 1921 10grudnia 2001 r. wsprawie szczególnych zasadrachunkowoÊci funduszy inwestycyjnych (Dz. U.Nr149, poz. 1670) lub MSR, lub US GAAP; 56) skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym —rozumie si´ przez to skonsolidowane sprawozda-nie finansowe, sporzàdzone zgodnie zobowiàzu-jàcymi zasadami rachunkowoÊci iujawniajàce da-ne zgodnie zwymogami rozporzàdzenia; 57) danych porównywalnych, porównywalnych da-nych finansowych, skonsolidowanych danych po-równywalnych lub porównywalnych skonsolido-wanych danych finansowych — rozumie si´ przezto dane porównawcze sporzàdzone wsposób za-pewniajàcy ich porównywalnoÊç przez zastosowa-nie jednolitych zasad (polityki) rachunkowoÊci wewszystkich prezentowanych okresach, zgodnychzzasadami (politykà) rachunkowoÊci stosowany-mi przez emitenta przy sporzàdzaniu sprawozda-nia finansowego, skróconego sprawozdania finan-sowego lub skonsolidowanego sprawozdania fi-nansowego, za ostatni okres oraz przez uj´cie ko-rekt b∏´dów podstawowych wokresach, którychone dotyczà, bez wzgl´du na okres, wktórym zo-sta∏y uj´te wksi´gach rachunkowych; kwot´ ko-rekty ztytu∏u zmian zasad (polityki) rachunkowo-Êci ikorekty b∏´du podstawowego odnosi si´ nakapita∏ w∏asny iwykazuje jako niepodzielony zysklub niepokrytà strat´ zlat ubieg∏ych; 58) MSR — rozumie si´ przez to Mi´dzynarodoweStandardy RachunkowoÊci, wydane przez KomitetMi´dzynarodowych Standardów RachunkowoÊci,zuwzgl´dnieniem Mi´dzynarodowych Standar-dów SprawozdawczoÊci Finansowej, wydanychprzez Rad´ Mi´dzynarodowych Standardów Ra-chunkowoÊci; 59) US GAAP — rozumie si´ przez to AmerykaƒskieStandardy RachunkowoÊci, wydane przez Rad´ Fi-nansowych Standardów RachunkowoÊci; 60) ISA — rozumie si´ przez to Mi´dzynarodowe Stan-dardy Rewizji Finansowej, wydane przez KomitetMi´dzynarodowych Praktyk Rewizji Finansowej,który jest sta∏ym komitetem Mi´dzynarodowej Fe-deracji Ksi´gowych;61) US GAAS — rozumie si´ przez to Standardy Bada-nia Sprawozdaƒ Finansowych, wydane przezAmerykaƒski Instytut Bieg∏ych;62) przychodach ze sprzeda˝y — rozumie si´ przez to: a) ∏àcznie przychody ztytu∏u odsetek iprzychodyztytu∏u prowizji — wprzypadku banku lub mi´-dzynarodowej instytucji finansowej, b) sk∏adki na udziale w∏asnym — wprzypadku za-k∏adu ubezpieczeƒ, c) przychody zinwestycji — wprzypadku narodo-wego funduszu inwestycyjnego, d) przychody zlokat — wprzypadku funduszu in-westycyjnego, awprzypadku funduszu inwe-stycyjnego aktywów niepublicznych — tak˝eprzychody ze zbycia lokat, e) przychody zdzia∏alnoÊci maklerskiej — wprzy-padku domu maklerskiego, f) dochody ogó∏em — wprzypadku jednostki sa-morzàdu terytorialnego izagranicznej jednostkiterytorialnej, g) przychody netto ze sprzeda˝y produktów, towa-rów imateria∏ów — wprzypadku innych pod-miotów; 63) zysku (stracie) na jednà akcj´ zwyk∏à, rozwodnio-nym zysku (stracie) na jednà akcj´ zwyk∏à — rozu-mie si´ przez to wskaêniki wyliczone zgodniezMSR; 64) znaczàcej umowie — rozumie si´ przez to,zuwzgl´dnieniem ust. 2, umow´, której jednà zestron jest emitent lub jednostka od niego zale˝na,awartoÊç przedmiotu umowy wynosi co najmniej10 % ∏àcznej wartoÊci: a) kapita∏ów w∏asnych emitenta, awprzypadkujednostki samorzàdu terytorialnego lub zagra-nicznej jednostki terytorialnej — wysokoÊcirocznego bud˝etu, lub b) wprzypadku gdy wielkoÊç kapita∏ów w∏asnychnie jest kryterium pozwalajàcym na w∏aÊciwàocen´ znaczenia zawartej umowy — wartoÊciprzychodów ze sprzeda˝y emitenta za okresostatnich czterech kwarta∏ów, awprzypadkugdy emitent jest jednostkà dominujàcà sporzà-dzajàcà skonsolidowane sprawozdanie finanso-we — wartoÊci przychodów ze sprzeda˝y grupykapita∏owej emitenta za okres ostatnich czte-rech kwarta∏ów obrotowych; 65) istotnej umowie — rozumie si´ przez to innà ni˝wymieniona wpkt 64 umow´, która jest istotnadla dzia∏alnoÊci emitenta ze wzgl´du na swój cha-rakter, strony umowy, przedmiot umowy, wartoÊçumowy, ryzyko lub konsekwencje dla dalszej dzia-∏alnoÊci emitenta; 66) aktywach oznacznej wartoÊci — rozumie si´ przezto, zuwzgl´dnieniem ust. 3, aktywa stanowiàce conajmniej 10 % ∏àcznej wartoÊci: a) kapita∏ów w∏asnych emitenta, awprzypadkujednostki samorzàdu terytorialnego lub zagra-nicznej jednostki terytorialnej — wysokoÊcirocznego bud˝etu, lub b) wprzypadku gdy wielkoÊç kapita∏ów w∏asnychnie jest kryterium pozwalajàcym na w∏aÊciwàocen´ znaczenia aktywów — wartoÊci przycho-dów ze sprzeda˝y emitenta za okres ostatnichczterech kwarta∏ów, awprzypadku gdy emitentjest jednostkà dominujàcà sporzàdzajàcà skon-solidowane sprawozdanie finansowe — warto-Êci przychodów ze sprzeda˝y grupy kapita∏owejemitenta za okres ostatnich czterech kwarta∏ów; 67) ratingu — rozumie si´ przez to ocen´ ryzyka inwe-stycyjnego zwiàzanego zokreÊlonymi papieramiwartoÊciowymi lub zdolnoÊcià emitenta do termi-nowej sp∏aty zaciàgni´tych zobowiàzaƒ, dokony-wanà przez wyspecjalizowanà instytucj´; Dziennik Ustaw Nr 186—12879—Poz. 1921 68) bieg∏ym — rozumie si´ przez to bieg∏ego wyra˝a-jàcego opini´ o: a) kompletnoÊci irzetelnoÊci przyj´tych przez emi-tenta podstaw iistotnych za∏o˝eƒ do przedsta-wionej wprospekcie prognozy wyników finan-sowych, b) poprawnoÊci irzetelnoÊci planu po∏àczenia,októrym mowa wart. 499 Kodeksu spó∏ek han-dlowych, lub c) poprawnoÊci irzetelnoÊci planu podzia∏u, októ-rym mowa wart. 534 Kodeksu spó∏ek handlo-wych; 69) programie motywacyjnym — rozumie si´ przez tonabywanie papierów wartoÊciowych emitentaprzez cz∏onków zarzàdu, pracowników emitentalub jednostki wchodzàcej wsk∏ad jego grupy kapi-ta∏owej lub osoby majàce podstawowe znaczeniedla emitenta, zwanych dalej „osobami uprawnio-nymi”, je˝eli spe∏nione sà ∏àcznie nast´pujàce wa-runki: a) uchwa∏a oprzeprowadzeniu programu moty-wacyjnego ijego szczegó∏owych warunkach zo-sta∏a podj´ta przez walne zgromadzenie, chyba˝e do okreÊlenia tych warunków walne zgroma-dzenie upowa˝ni∏o rad´ nadzorczà, b) program motywacyjny obejmowaç b´dzie licz-b´ akcji stanowiàcà nie wi´cej ni˝ 20 % g∏osówna walnym zgromadzeniu wdniu podj´ciauchwa∏y przez walne zgromadzenie, przy czymwpierwszym roku realizacji programu (tj. oddnia, wktórym osoby uprawnione naby∏y rosz-czenie do nabycia papierów wartoÊciowychwramach programu) nabytych zostanie niewi´cej ni˝ jedna trzecia liczby papierów warto-Êciowych obj´tych programem, awdanym ro-ku realizacji programu liczba nabytych akcji nieprzekroczy 5 % g∏osów na walnym zgromadze-niu, c) osoby uprawnione lub kryteria ich wyboru zo-sta∏y wskazane przed rozpocz´ciem programu,przy czym kràg osób oraz kryteria nie uleg∏yzmianie wczasie jego realizacji, d) prawo nabywania papierów wartoÊciowych zo-sta∏o przyznane pod warunkiem osiàgni´ciaprzez te papiery wartoÊciowe okreÊlonej cenyrynkowej lub uzyskania przez emitenta okreÊlo-nych wskaêników ekonomicznych, przy czymwarunki te zosta∏y ustalone przed rozpocz´ciemprogramu inie ulegnà zmianie wczasie jego re-alizacji lub prawo nabywania papierów warto-Êciowych zosta∏o przyznane po okreÊlonej nie-zmiennej wczasie trwania programu cenie, nie-odbiegajàcej wsposób istotny od ceny rynko-wej papierów wartoÊciowych emitenta zdniapodj´cia uchwa∏y oprzeprowadzeniu programumotywacyjnego, e) program motywacyjny realizowany b´dzie conajmniej wczasie dwóch lat od dnia zaoferowa-nia po raz pierwszy papierów wartoÊciowychwramach programu; 70) podmiocie udzielajàcym zabezpieczenia — rozu-mie si´ przez to podmiot, który udzieli∏ zabezpie-czenia sp∏aty wierzytelnoÊci wynikajàcych zobli-gacji, przy czym zabezpieczenie to nie ma charak-teru ograniczonego prawa rzeczowego;71) programie obligacji — rozumie si´ przez to powta-rzajàce si´ emisje obligacji, których podstawowezasady iwarunki zosta∏y uprzednio okreÊloneprzez emitenta iprzedstawione wprospekcie,wprowadzanych do obrotu:a) na rynku regulowanym przez banki lub b) wy∏àcznie na rynku nieurz´dowym przez emi-tentów innych ni˝ banki. 2. Ilekroç wrozporzàdzeniu jest mowa oznaczàcejumowie, rozumie si´ przez to równie˝ dwie lub wi´cejumów zawieranych przez emitenta lub jednostk´ odniego zale˝nà zjednym podmiotem lub jednostkamiod niego zale˝nymi, wokresie krótszym ni˝ 12 miesi´-cy, je˝eli ∏àczna wartoÊç tych umów spe∏nia kryteria,októrych mowa wust. 1 pkt 64. Wprzypadku umówwieloletnich przez wartoÊç umowy rozumie si´ ∏àcznàwartoÊç Êwiadczeƒ wynikajàcych ztych umów, okre-Êlonà dla ca∏ego okresu ich obowiàzywania. Wprzy-padku umów zawartych na czas nieoznaczony warto-Êcià tych umów jest ∏àczna wartoÊç Êwiadczeƒ wynika-jàcych zzawartych umów za okres 3 lat. Wprzypadkubraku mo˝liwoÊci okreÊlenia wartoÊci Êwiadczeƒ wy-nikajàcych zzawartej umowy nale˝y okreÊliç jej war-toÊç szacunkowà. 3. Wprzypadku aktywów finansowych aktywamioznacznej wartoÊci sà równie˝ aktywa stanowiàce conajmniej 20 % kapita∏u zak∏adowego jednostki, którejakcje (udzia∏y) stanowià przedmiot aktywów finanso-wych emitenta lub jednostki od niego zale˝nej. 4. Przez kuratora, októrym mowa wust. 1 pkt 45lit. a, rozumie si´ kuratora ustanowionego na podsta-wie przepisów Kodeksu post´powania cywilnego, ku-ratora ustanowionego na podstawie art. 426 § 1 Ko-deksu spó∏ek handlowych, kuratora do dzia∏ania wpo-st´powaniu upad∏oÊciowym, kuratora do reprezento-wania banku wpost´powaniu upad∏oÊciowym, kura-tora do reprezentowania wpost´powaniu upad∏oÊcio-wym praw posiadaczy listów zastawnych, do repre-zentowania wpost´powaniu upad∏oÊciowym intere-sów osób ubezpieczajàcych, ubezpieczonych, uposa-˝onych lub uprawnionych zumów ubezpieczenia, ku-ratora do reprezentowania praw obligatariuszy, kura-tora ustanowionego na podstawie art. 138 § 3 ustawyzdnia 29 sierpnia 1997 r. — Ordynacja podatkowa(Dz.U. Nr 137, poz. 926, zpóên. zm.6)), kuratora usta-Dziennik Ustaw Nr 186—12880—Poz. 1921————————6)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone wDz. U.z1997 r. Nr 160, poz. 1083, z1998 r. Nr 106, poz. 668,z1999r. Nr 11, poz. 95 iNr 92, poz. 1062, z2000 r. Nr 94,poz.1037, Nr 116, poz. 1216, Nr 120, poz. 1268 i Nr 122,poz. 1315, z2001 r. Nr 16, poz. 166, Nr 39, poz. 459, Nr 42,poz.475, Nr 110, poz. 1189, Nr 125, poz. 1368 i Nr 130,poz.1452, z2002 r. Nr 89, poz. 804, Nr 113, poz. 984,Nr153, poz. 1271 i Nr 169, poz. 1387, z2003 r. Nr 130,poz.1188, Nr 137, poz. 1302, Nr 170, poz. 1660 i Nr 228,poz. 2255 i2256 oraz z2004 r. Nr 29, poz. 257, Nr 64,poz.593, Nr 68, poz. 623, Nr 91, poz. 868, Nr 93, poz. 894,Nr116, poz. 1205, Nr 122, poz. 1288, Nr 123, poz. 1291,Nr146, poz. 1546,Nr 162, poz. 1692 i Nr 173, poz. 1808. nowionego na podstawie art. 144 ust. 1 ustawy Prawobankowe, kuratora ustanowionego na podstawieart.26 ust.1 ustawy oKRS oraz kuratora ustanowio-nego na podstawie art. 188 ustawy odzia∏alnoÊciubezpieczeniowej.