§ 98

§ 98. 1. Wprzypadku gdy emitentem jest podmiotinny ni˝ jednostki samorzàdu terytorialnego lub zagra-niczne jednostki terytorialne, wrozdziale „Oceny iper-spektywy rozwoju emitenta” zamieszcza si´ co naj-mniej: 1) harmonogram iprzewidywania co do mo˝liwoÊcisp∏aty zobowiàzaƒ ztytu∏u wyemitowanychiwprowadzanych na podstawie prospektu obliga-cji oraz innych istotnych zobowiàzaƒ emitenta; 2) ocen´ zarzàdzania zasobami finansowymi, zeszczególnym uwzgl´dnieniem zdolnoÊci wywiàzy-wania si´ zzaciàgni´tych zobowiàzaƒ, wtym in-nych ni˝ okreÊlone wpkt 1, za okres obj´ty zbada-nym sprawozdaniem finansowym izbadanymskonsolidowanym sprawozdaniem finansowym,porównywalnymi danymi finansowymi iskonsoli-dowanymi porównywalnymi danymi finansowy-mi, zamieszczonymi wprospekcie, ze wskazaniemewentualnych zagro˝eƒ oraz dzia∏aƒ, jakie emitentpodjà∏ lub zamierza podjàç wcelu przeciwdzia∏a-nia tym zagro˝eniom; 3) ocen´ czynników inietypowych zdarzeƒ majàcychwp∏yw na wyniki zdzia∏alnoÊci gospodarczej, zaokres obj´ty zbadanym sprawozdaniem finanso-wym izbadanym skonsolidowanym sprawozda-niem finansowym, porównywalnymi danymi fi-nansowymi iskonsolidowanymi porównywalny-mi danymi finansowymi, zamieszczonymi wpro-spekcie, zokreÊleniem stopnia wp∏ywu tych czyn-ników lub nietypowych zdarzeƒ na osiàgni´te wy-niki; 4) opis kierunków zmian wdzia∏alnoÊci gospodar-czej, wokresie od sporzàdzenia ostatniego spra-wozdania finansowego zamieszczonego wpro-spekcie do daty sporzàdzenia prospektu lub datyaktualizacji danych zawartych wprospekcie,zuwzgl´dnieniem istotnych zmian wpoziomieprodukcji, sprzeda˝y, zapasów izamówieƒ, kosz-tów icen sprzeda˝y;5) przedstawienie strategii rozwoju izamierzeƒ inwe-stycyjnych emitenta ijego grupy kapita∏owej nanajbli˝sze lata oraz ocen´ mo˝liwoÊci realizacji za-mierzeƒ inwestycyjnych, wtym inwestycji kapita-∏owych, wporównaniu do wielkoÊci posiadanychÊrodków, zuwzgl´dnieniem mo˝liwych zmianwstrukturze finansowania tej dzia∏alnoÊci; 6) wprzypadku zamieszczenia wprospekcie progno-zy wyników finansowych emitenta lub jego grupykapita∏owej nale˝y zamieÊciç nast´pujàce infor-macje: a) prognozowane wyniki, b) okres, którego prognoza dotyczy, c) podstawy iistotne za∏o˝enia tej prognozy, d) sposób monitorowania przez emitenta mo˝li-woÊci realizacji prognozowanych wyników, e) okresy, wjakich emitent b´dzie dokonywa∏ oce-ny mo˝liwoÊci realizacji prognozowanych wyni-ków oraz ewentualnej korekty prezentowanejprognozy, wraz ze wskazaniem zastosowanychkryteriów tej oceny — oraz opini´ bieg∏ego okompletnoÊci irzetelno-Êci przyj´tych przez emitenta podstaw iistotnychDziennik Ustaw Nr 186—12966—Poz. 1921 za∏o˝eƒ prognozy wyników finansowych, wprzy-padku jej sporzàdzenia, bàdê informacje oniepod-daniu prognozy takiej ocenie, albo raport podmio-tu uprawnionego do badania, stwierdzajàcy, czyprognozy wyników finansowych zosta∏y w∏aÊci-wie zestawione na podstawie przedstawionychprzez emitenta podstaw iza∏o˝eƒ oraz czy zasto-sowane do sporzàdzenia prognozy wyników fi-nansowych zasady (polityka) rachunkowoÊci sàzgodne zzasadami (politykà) rachunkowoÊci sto-sowanymi przez emitenta, bàdê informacj´ onie-poddaniu prognozy takiej ocenie; 7) ocen´ mo˝liwoÊci realizacji zamierzeƒ inwestycyj-nych emitenta zwiàzanych zrealizacjà przedsi´-wzi´ç, które majà byç sfinansowane ze Êrodkówuzyskanych zemisji obligacji przychodowych,aponadto informacje na temat organizacji iadmi-nistrowania przedsi´wzi´ciem lub majàtkiemprzedsi´wzi´cia oraz informacje oplanowanychprzychodach ikosztach przedsi´wzi´cia lub majàt-ku przedsi´wzi´cia wokresie zapadalnoÊci obliga-cji. 2. Wprzypadku gdy emitent jest jednostkà domi-nujàcà, acharakter powiàzaƒ wgrupie kapita∏owej nato pozwala, informacje okreÊlone wust. 1, odnoÊniedo grupy kapita∏owej emitenta, przedstawia si´ wpro-spekcie tak, jakby grupa kapita∏owa stanowi∏a jednàjednostk´, zodr´bnym ujawnieniem udzia∏u emitenta. 3. Wprzypadku gdy emitentem jest jednostka sa-morzàdu terytorialnego lub zagraniczna jednostka te-rytorialna, wrozdziale „Oceny iperspektywy rozwojuemitenta” zamieszcza si´ co najmniej: 1) elementy strategii lub wieloletniego planu inwe-stycyjnego istotne dla oceny sytuacji ekonomicz-nej emitenta; 2) planowany wp∏yw realizacji zamierzeƒ inwestycyj-nych na przysz∏e dochody; 3) harmonogram iprzewidywania co do mo˝liwoÊcisp∏aty zobowiàzaƒ cià˝àcych na emitencie poprzezprzedstawienie g∏ównych za∏o˝eƒ prognozy do-chodów iwydatków, ze wskazaniem: a) podstawowych czynników majàcych wp∏yw nagospodark´ bud˝etowà ifinanse jednostki, b) obecnej oraz planowanej ogólnej kwoty zobo-wiàzaƒ ztytu∏u kredytów, po˝yczek oraz emisjiobligacji, zpodzia∏em na zobowiàzania d∏ugo-terminowe oraz krótkoterminowe, wraz zinfor-macjà okwocie nominalnej iodsetkach wpo-szczególnych latach do dnia wykupu wyemito-wanych obligacji obj´tych prospektem; 4) wskazanie ewentualnych zagro˝eƒ mogàcychwp∏ywaç na zdolnoÊç wywiàzywania si´ zzacià-gni´tych zobowiàzaƒ oraz dzia∏aƒ, jakie emitentpodjà∏ lub zamierza podjàç wcelu przeciwdzia∏a-nia tym zagro˝eniom; 5) ocen´ mo˝liwoÊci realizacji zamierzeƒ inwestycyj-nych emitenta zwiàzanych zrealizacjà przedsi´-wzi´ç, które majà byç sfinansowane ze Êrodkówuzyskanych zemisji obligacji przychodowych,aponadto informacje na temat organizacji iadmi-nistrowania przedsi´wzi´ciem lub majàtkiemprzedsi´wzi´cia oraz informacje oplanowanychprzychodach ikosztach przedsi´wzi´cia lub majàt-ku przedsi´wzi´cia wokresie zapadalnoÊci obliga-cji.