art. 71

Artykuł 71 Przegląd poszczególnych wycen aktywów 1. ZAFI zapewnia sprawiedliwą i właściwą wycenę wszyst­kich aktywów znajdujących się w posiadaniu AFI. ZAFI doku­mentuje – w podziale na rodzaj aktywów – sposób, w jaki ocenia się, czy poszczególne wyceny są właściwe i sprawiedliwe. ZAFI jest zawsze w stanie wykazać, że portfele AFI, którymi zarządza, są odpowiednio wycenione. 2. W zasadach i procedurach wyceny ustanawia się proces przeglądu w odniesieniu do poszczególnych wycen aktywów, w przypadku których istnieje istotne zagrożenie nieprawidłowej wyceny, na przykład w następujących przypadkach: a) wycena opiera się na cenach, których jedynym źródłem jest pojedynczy kontrahent lub broker; b) wycena opiera się na cenach giełdowych aktywów niepłyn­nych; c) wpływ na wycenę mają strony związane z ZAFI; d) wpływ na wycenę mają inne podmioty, które mogą mieć interes finansowy w wynikach AFI; e) wycena opiera się na cenach dostarczonych przez kontra­henta, który zainicjował instrument, zwłaszcza gdy jednostka inicjująca finansuje również pozycję AFI w instrumencie; f) wpływ na wycenę ma co najmniej jedna osoba w ramach ZAFI.PL L 83/44 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej 22.3.2013 3. W zasadach i procedurach wyceny opisuje się proces prze­glądu, z uwzględnieniem wystarczających i odpowiednich badań i kontroli zasadności poszczególnych wycen. Zasadność ocenia się pod względem istnienia odpowiedniego poziomu obiektyw­ności. Takie badania i kontrole obejmują co najmniej: a) zweryfikowanie wycen poprzez porównanie z cenami uzys­kanymi od kontrahentów oraz na przestrzeni dłuższego okresu; b) zatwierdzenie wycen poprzez porównanie uzyskanych cen z ostatnimi wartościami bilansowymi; c) rozważenie reputacji, spójności i jakości źródeł wyceny; d) porównanie z wartościami otrzymanymi przez osobę trzecią; e) sprawdzenie i udokumentowanie zwolnień; f) uwidocznienie i zbadanie wszelkich różnic, które wydają się nietypowe lub zmieniają się w zależności od punktu odnie­sienia wyceny ustalonego dla danego rodzaju aktywów; g) zbadanie pod kątem stale prices oraz dorozumianych para­metrów; h) porównanie z cenami wszelkich powiązanych aktywów lub ich zabezpieczeń; i) przegląd danych wejściowych wykorzystanych w wycenie opartej na modelu, w szczególności tych, w odniesieniu do których cena uzyskana z zastosowaniem modelu wykazuje znaczną wrażliwość. 4. W zasadach i procedurach wyceny uwzględnia się odpo­wiednie środki eskalacji, aby zniwelować różnice lub usunąć inne problemy związane z wyceną aktywów.