Legal AIII GSK 1207/22
WyrokNaczelny Sąd Administracyjny2026-01-16
Skład orzekający: Sędzia NSA Dariusz Zalewski, Sędzia NSA Dorota Dąbek, Sędzia del. WSA Grzegorz Dudar
Analiza orzeczenia
Sekcja wygenerowana przez AI na podstawie treści orzeczenia — nie stanowi cytatu.
Zagadnienie prawne
Czy Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć karę pieniężną za naruszenie przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a jeśli tak, to w jakim trybie i na jakich zasadach?Ratio decidendi
Naczelny Sąd Administracyjny oddalił skargę kasacyjną Komisji Nadzoru Finansowego, uznając tym samym prawidłowość wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. Rozstrzygnięcie opiera się na założeniu, że zaskarżona decyzja KNF, nakładająca karę pieniężną na spółkę V. S.A. (dawniej N. S.A.), była zgodna z prawem, a zarzuty podniesione w skardze kasacyjnej nie zasługiwały na uwzględnienie.Stan faktyczny
Sprawa dotyczyła skargi N. S.A. (obecnie V. S.A.) na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) z dnia 15 kwietnia 2021 r. nr DFF-WR.456.1.2018.EW, w przedmiocie nałożenia kary pieniężnej za naruszenie przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie wyrokiem z dnia 21 grudnia 2021 r. (sygn. akt VI SA/Wa 1749/21) uwzględnił skargę spółki. Komisja Nadzoru Finansowego wniosła od tego wyroku skargę kasacyjną.Rozstrzygnięcie
Oddalono skargę kasacyjną Komisji Nadzoru Finansowego. Zasądzono od Komisji Nadzoru Finansowego na rzecz V. S.A. w W. kwotę 25 000 zł tytułem zwrotu kosztów postępowania kasacyjnego.Pełny tekst orzeczenia
Naczelny Sąd Administracyjny w składzie: Przewodniczący Sędzia NSA Dariusz Zalewski (spr.) Sędzia NSA Dorota Dąbek Sędzia del. WSA Grzegorz Dudar Protokolant asystent sędziego Weronika Węgorzewska po rozpoznaniu w dniu 16 stycznia 2026 r. na rozprawie w Izbie Gospodarczej skargi kasacyjnej Komisji Nadzoru Finansowego od wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie z dnia 21 grudnia 2021 r. sygn. akt VI SA/Wa 1749/21 w sprawie ze skargi N. S.A. w W. (obecnie: V. S.A. w W.) na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 15 kwietnia 2021 r. nr DFF-WR.456.1.2018.EW w przedmiocie kary pieniężnej za naruszenie przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi 1. oddala skargę kasacyjną; 2. zasądza od Komisji Nadzoru Finansowego na rzecz V. S.A. w W. kwotę 25 000 zł (dwadzieścia pięć tysięcy) złotych tytułem zwrotu kosztów postępowania kasacyjnego.
Źródło: Centralna Baza Orzeczeń Sądów Administracyjnych (orzeczenia.nsa.gov.pl), pozyskano 18.07.2026. · Źródło